一、行情简评

　　8月3日，白糖主力209合约资金净流出1.57亿元，收于5617，跌幅达到2.11%。7月白糖销售数据的疲软引发市场对需求端的担忧，白糖主力合约连跌三日，逼近前低。

　　二、资讯快递

　　据广西糖业协会，截至7月31日，广西累计销糖419.3万吨，同比减少18.99万吨；7月单月销糖38.23万吨，同比下降28.92万吨。

　　另据云南省糖业协会，截至7月31日，云南省累计销糖109.26万吨，同比减少30.91万吨；7月份单月销糖11.59万吨，同比减少11.96万吨。

　　三、机构持仓分析

　　白糖209合约前20席位期货公司持仓数据显示，今日多单仓位减少7276手至191935手，空单仓位减少13316手至199420手，净持仓为空单7485手。

　　就多仓而言，有华融融达、中粮期货、物产中大等5家机构席位多单增仓超千手；就空仓而言，有国泰君安和国投安信2家机构席位空单增仓超千手。

　　白糖209合约，净持仓数量排名前三席位的净多单量略多于净空单量，净持仓头部机构中光大期货和中信期货席位下的净持仓量比较突出。

　　四、机构观点

　　华联期货：

　　国内食糖市场政策市特征显著，供应难有大幅过剩或者短缺。本年度国内产量大幅下滑基本成定局，进口也有望同比下降。但国内库存较高，国内供应总量继续维持平衡状态，价格内生往上和往下的驱动力均不足。现阶段配额外进口成本倒挂不利于进口，后期糖价涨跌受原糖价格牵制较大。不过，由于农产品市场基本面韧性仍强，内外价差处于低位背景下，国内糖价将更加抗跌。

　　一德期货：

　　地域冲突在当前时间节点不太可能演变成表面的白热化冲突，而有可能在未来几天和更加长远的时间框架内通过相对不外化的方式得到更加彻底的推进，盘面的反应相对缓和一些，外弱内强持续，郑糖近月合约有现货支撑，近强远弱持续，绝对价格偏低买盘价值提升，中长期看，定价权逐步外移，未来可期。

　　国信期货：

　　国际市场承压于巴西供应的增加，但是17美分一线存在支撑。国内基本面来看，云南7月销糖11.59万吨，同比减少11.96万吨。消费疲弱对于郑糖上行形成较大压力。但供应偏紧限制下方空间。操作上建议短线交易为主。

　　华融融达期货：

　　国内重点产区7月销售数据远低于预期，现货市场交投愿意不强，盘面在资金进一步施压之下，跌破5700关口，消费端需求下降，郑糖缺乏内生动能，短期维持弱势调整。

（文章来源：东方财富研究中心）